中國房地產面臨崩盤危機 建筑涂企寒冬將至

  2015年，建筑涂料產量約為516萬噸，占比30.4%，產量與2014持平。活躍在市場上的中國建筑企業為中國涂料行業帶來一股股清流，而面臨崩盤危機的房地產，分分鐘被攪和成泥石流。

    房地產資本主義正在中國上演 

    ——房地產面臨崩盤危機

    1.許小年——“別的行業都是降價去庫存，只有房地產行業是漲價去庫存?！?nbsp;

    中歐工商學院教授許小年近日的一番講話，深徹骨髓地點出了房地產市場當前的主要矛盾。 

    許小年認為，雖然房價上漲能短期內消化當前的庫存，但是必然刺激開發商繼續拿地，繼續加杠桿，政府繼續高價賣地，形成新的庫存。這樣形成的新庫存，以后更難去化，手術難度更大。

    2.秦朔——居民加杠桿的空間還有多大？社會成本的壓力會不會顯性化？如果房價從高點回落，有沒有風險預案？

    秦朔三問劍指房地產崩盤危機。他在穩重寫到——房地產資本主義正在中國上演。他講到，如果看交易杠桿率（新發放房貸規模/房屋銷售規模），2015年中國為43.12%，而美國是在接近50%的時候發生了次貸危機。秦朔謹慎的發言中卻不難嗅到一絲寒氣，房地產高杠桿、社會成本高、房價高位跌落無風險預案，三個溫柔提醒，不禁讓人從地產虛假繁榮的表象中驚醒，警惕房地產崩盤危機。

    3.葉檀——房地產高漲既然是種貨幣現象，按理應該提高房貸利率，或者像加拿大一樣增加稅收，但我們一概沒有選擇，而是選擇停止首付貸，這具有極強的象征意義。

    如果說此前是房地產綁定了經濟，現在則已經血肉相連。惟一的辦法，是減少營養供應，降低杠桿，讓民間的真金白銀進入房地產，從土地到房產，讓民間資金填實，房地產市場像股市一樣，在些微的希望中整體穩步上漲。

    然并卵。貨幣狂潮期，撲面而來的資管計劃滲透到所有地方，支撐了土地價格，我們敢徹底取消資管計劃向股市與房地產市場的輸液嗎？估計不敢。

    中國財團已經買不動了 

    ——民間固定資產投資比增速將至16年來最低

    中國財團的買買買的確延緩了通貨緊縮的到來，但民間固定資產投資比增速降至16年來最低，這告訴我們，中國財團已經買不動了。

    根據國家統計局15日公布數據顯示，上半年，民間固定資產投資同比名義增長2.8%，增速比1-5月份回落1.1個百分點。這是該數據連續6個月出現下滑，與去年全年10.1%的增速相比，目前的增速尚不及當時的三分之一，創下了16年以來民間投資增速的新低。

 

2015年1月-2016年4月，民間固定資產投資和全國固定資產投資增速

    民間投資增速持續下滑意味著創造GDP增速的主力梯隊經濟增長乏力。民營經濟近年來每年創造了60%左右的國內生產總值，80%左右的社會就業，超過50%的財政稅收。

    民間投資是投資中的大頭，其投資大幅回落，表明民間對未來的投資信心是不足的。

2016年以來，公共部門投資和民間投資增速分化急劇加大

    從表中可以看到，民間固定資產投資增速和政府主導的投資的增速在2015年底開始出現剪刀差，并且差距越拉越大，這說明上半年我國GDP增速全靠政府主導的投資撐著。

    政府主導的投資無外乎就是大基建，但這些項目回報周期長，建設資金只能通過地方債、擴大財政支出等方式解決，最終倒逼央行超發貨幣。

    政府得到中央發放的信貸，但超發的貨幣實際上稀釋了居民儲蓄和實體企業的資金，這進一步影響實體企業投資能力的下降。這就是中央越加大投資、擴大信貸，實體企業更為困難的邏輯。

    業內很多學者認為，我國經濟陷入了流動性陷阱。嘉豐瑞德認為，這是個不爭的事實。接下來，各行各業要掙到錢恐怕會越來越難。

    從房地產到涂料行業有多遠？ 

    ——砥礪前行的涂料企業是否能挺過寒冬？

    制造業在地產虛假繁榮擠壓之下委屈已久，大量資金被抽走，流入房地產，面臨即將崩盤的中國房地產，與房地產有著千絲萬縷的聯系的建筑涂料企業似乎感受到一絲寒冬氣息。

    面對中國房地產高速發展的20年，中國涂料行業做出了敏捷的反應，在建筑涂料領域，嘉寶莉、三棵樹、巴德士，乃至涂料新星晨光涂料、亞士漆、久諾建材，均得到房地產行業的高度認可。在資本市場上涂料企業亦與時俱進，據統計，截止2016年中，中國上市涂料市場72家（不包括新四板），基本集中在新三板。

    然而，實體經濟難，中國涂料產業集中度低，利潤低，苦行僧一樣的中國涂料人，在面對經濟下行大勢時，選擇遁地逃走，還是迎難而上，在中國民營經濟中，涂料行業是十分不起眼的一個細分領域，涂料人干的都是臟活兒累活兒，還要面對環境污染的詰問。

    當房地產不再美好，黃金十年、白銀十年已是明日黃花，中國建筑涂料企業何去何從？

    我們看到，原本主營建筑涂料的企業正布局延伸產品線，不少涂料企業已經將觸角向工業涂料、粉末涂料、大建材延伸。君不見，亞士漆、久諾建材的保溫一體板事業成為同行覬覦的香餑餑；嘉寶莉巴德士搶灘藝術涂料市場與水性涂料市場；昆山櫻花轉型水性工業漆初見成果；江蘇晨光涂料功能性涂料開發碩果累累、引領潮流。

    而部分忽視市場變化的企業，在面臨日益激烈的競爭、逐步下行的房地產事業，竟毫未察覺，聲音逐漸小了，怕是最終難以為繼。

    響應當前中國經濟結構調整改革“去產能、去庫存、去杠桿”的主題，主動迎接市場變化，中國建筑涂料企業面臨房地產即將到來的崩盤應當何去何從？我想，勇于面對即將到來的寒冬，迎著冷眼與嘲笑的那一撥先行者對于市場需求的探索，將是中國企業對全球商業文明的巨大貢獻！

來源：慧聰涂料網

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